吉隆坡（4 月 27 日）：RHB Research 重申其对运输业的“中性”评级，并表示航空业最糟糕的时期已经过去，但补充说，货运需求和费率下降是物流业者必须忍受的一个小问题。
在周四（4 月 27 日）的一份报告中，RHB Research 分析师 Alexander Chia 表示，由于航空业已显示出有希望的复苏迹象和政府的支持，该研究机构将马来西亚机场控股有限公司（MAHB）的评级从“中性”上调至“买入”。
Chia 继续表示，市场尚未反映出 MAHB 的全部潜在上行空间，他指出这应该是旅游业的重要催化剂。
“我们看到政府和 MAHB 采取了令人鼓舞的举措，以提高马来西亚作为旅游目的地的知名度，以实现 2023 年来自中国的 500 万游客的目标，”他说，并指出 2019 年，中国入境人数位居第二来马来西亚的游客。
“我们期待 2023 财年第二季度中期（截至 2023 年 6 月 30 日的第二财政季度）发生一些关键事件，例如第三份咨询文件中最终公布的乘客服务费和亏损资本化机制，以及新的运营协议与政府合作，”他补充说。
谈到物流业，兴业银行研究分析师强调，由于高通货膨胀率、海运产能过剩和高库存水平，空运需求下降，而海运需求趋于平缓，但有迹象表明有可能复苏和缓解拥挤的港口。
“尽管需求下降，但在腹舱运力改善的支持下，空运运力恢复将继续，因为商务和旅客休闲旅行都开始复苏。
“虽然空运费率已从 2022 年年中的峰值回落，但由于旅行需求回升，航空燃油价格高于正常水平（高于每桶 100 美元），市场仍然具有竞争力，”Chia 说。
“[Ocean] 运费继续下滑，但速度要慢得多，并且随着港口运力的释放，已经恢复到大流行前的水平，”他继续说道。
Chia 表示，该研究机构更喜欢拥有多元化业务的第三方物流公司，这些公司能够维持盈利，并为货运公司必须经受的不利环境提供缓冲。
Chia 将 Tasco Bhd 列为研究机构的首选，给予“买入”评级和 1.86 令吉的目标价，这得益于其强大的全球影响力，使该集团能够扩展到第四方物流业务，处理整个供应主要客户的连锁管理。
“利用其母公司的专有软件解决方案和网络，它渴望进一步发展其供应链解决方案业务（目前占集团收入的 2%）并保持客户粘性，”Chia 说。
“鉴于运费正常化，其与客户锁定海运费的能力以及与航运公司就更高的利润率和数量确定性进行谈判的能力将缓冲收益。
他补充说：“其在合同物流和冷链领域具有优势的多元化商业模式，加上综合物流解决方案的税收优惠，应能维持其整体盈利能力。”
