吉隆坡：丰隆投资银行（HLIB）研究在其最新的行业更新中表示，马来西亚和新加坡游客人数的持续复苏为啤酒行业提供了进一步的上行潜力。
该研究公司表示，马来西亚和新加坡的游客人数已显示出值得称赞的恢复水平，尽管仍低于大流行前的水平。
“截至 2023 年首 8 个月，马来西亚的外国游客人数已达到值得称赞的 1300 万人次，使该国有望实现马来西亚旅游局设定的 2023 年 1800 万人次（同比增长 79.7%）的目标。
它表示：“虽然这一轨迹令人鼓舞，但仍明显低于 2019 年大流行前 2610 万人的水平，提供了进一步的上行复苏潜力。”
中国游客人数的复苏也提振了增长前景，因为该领域目前仅占马来西亚游客人数的 5.4%，低于大流行前 8.8% 至 11.9% 的范围。
HLIB 表示，马来西亚从 2023 年 12 月开始对中国和印度游客实施 30 天免签证旅行政策应该会推动这一趋势。
同样，前往新加坡的中国游客人数也低于大流行前的水平，为 9.9%，而这一比例为 13.9% 至 19%。
与此同时，丰隆银行还预计啤酒制造商将利用原材料成本下降的机会，因为啤酒制造商提高了 2021-2022 年的啤酒平均售价，以应对这些成本的增加。
该研究公司表示：“现行固定价格合同到期后，利润率扩张的途径出现，使啤酒制造商能够利用较低的原材料价格。”
此外，丰隆银行表示，其经济团队对美联储加息周期结束后2024年令吉复苏持乐观态度。
该研究公司预计美元兑马币的平均汇率为 4.44，年底水平为 4.30。
目前，HLIB表示 嘉士伯啤酒马来西亚有限公司
和 喜力马来西亚有限公司 目前，该公司的 24 财年远期市盈率不高，分别为 17.1 倍和 17.9 倍，这意味着其 5 年平均市盈率 27.1 倍和 23.7 倍分别折价 36.9% 和 24.4%。
该研究公司对啤酒行业给予“增持”评级，并对两个股票给予“买入”评级，但认为嘉士伯在股价大幅下跌和新加坡业务被低估后，有更大的上涨潜力。
丰隆银行将嘉士伯的目标价定为30.31令吉，喜力的目标价为29.94令吉，而这家前啤酒制造商是其首选。
该公司表示，嘉士伯新加坡子公司带来了多项优势，例如销售多元化、对汇率波动的自然对冲、监管风险降低以及前景更加光明等。
强劲的购买力推动了销售前景。
“此外，嘉士伯在新加坡的业务增强了旅游业重新开放的机会。
它补充说：“值得注意的是嘉士伯斯里兰卡业务的弹性，与市场担忧相反，狮子啤酒公司在第三季度录得有史以来最好的盈利季度。”
